国都安心投资集合资产管理计划投资回顾与展望(2018-9) 2018-09-28 17:00:00  新闻来源 : 国都证券          字体大小 :          

2018年三季度A股市场整体仍然延续2月份以来的震荡下行趋势,但结构开始分化,上证50指数上涨5%,沪深300指数下跌2%,中小板指和创业板指下跌约12%。从具体行业来看,大盘蓝筹表现较好,银行指数上涨12.4%,石油石化指数上涨11.6%,非银指数上涨5.5%,钢铁指数上涨4.3%。大消费和TMT板块表现较差,家电指数下跌17.3%,纺织服装指数下跌15.3%,电子指数下跌14.9%,医药指数下跌14.3%,传媒指数下跌13.7%

主要原因:一方面是国内消费投资和信贷货币等主要宏观经济数据不断走弱;另一方面是中美贸易战问题不仅没有得到进一步缓解,而且还在朝着政治、军事等领域扩大。目前来看这些因素仍是影响市场中期走势的重要因素,尽管近期蓝筹板块有所反弹,但我们对市场整体的上涨高度仍保持相对谨慎的态度。

在具体操作上,组合仓位基本保持7成左右,大消费大成长配置较为均衡,耐心等待市场机会。

回顾近两年的行情特征,可以观察到市场制度结构、投资者偏好和市场风格已经发生明显变化,绩优股受到热捧,绩差股主题股不受待见,这些变化反映市场生态正在逐步得到好转,市场发展阶段也逐步走向成熟,投资者对上市公司盈利的关注度空前提高。

管理人将在保持适当仓位的基础上,重点分析和跟踪宏观经济产业转型升级发展的新趋势新进展,深入研究具有独特竞争优势和护城河的上市公司,积极寻找在当前市场环境下具有较高风险收益比的投资品种,努力为投资者做好资产保值增值工作。


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