国都安心投资集合资产管理计划投资回顾与展望(2018-6) 2018-06-29 17:00:00  新闻来源 : 国都证券          字体大小 :          

2018年二季度A股市场延续2月份以来的震荡下行趋势,各类指数跌幅均较大,沪深300指数下跌约12%,创业板指下跌约18%。传统蓝筹板块中,仅食品饮料收涨5%左右,其余板块如家电银行地产等跌幅都在10%-20%之间;而市场在一季度末强烈看好的TMT板块,在二季度跌幅普遍高达20%

主要原因:一是市场对下半年宏观经济走弱的担忧;二是去杠杆的不断深化,如M2数据的不断走低和信用违约事件的频发;三是市场对中美贸易战问题的复杂性和长期性认识的加深。这些因素的交织影响和循环进一步加深了市场的恐慌情绪,从而导致市场近两年以来的最大幅度下调。

在具体操作上,尽管因市场波动超出管理人预期,整体仓位未能及时做出调整,仓位基本保持7成左右的较高水平,但重点配置的食品饮料和计算机板块表现较好,本期产品跑赢沪深3003个百分点。

回顾近两年的行情特征,可以观察到市场制度结构、投资者偏好和市场风格已经发生明显变化,绩优股受到热捧,绩差股主题股不受待见,这些变化反映市场生态正在逐步得到好转,市场发展阶段也逐步走向成熟,投资者对上市公司盈利的关注度空前提高。

管理人将在保持适当仓位的基础上,重点分析和跟踪宏观经济产业转型升级发展的新趋势新进展,深入研究具有独特竞争优势和护城河的上市公司,积极寻找在当前市场环境下具有较高风险收益比的投资品种,努力为投资者做好资产保值增值工作。


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